2023年中國信托業(yè)年會(huì)主題是“信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展”。信托業(yè)如何在新時(shí)代高質(zhì)量發(fā)展，需要在認(rèn)識(shí)上進(jìn)一步凝聚社會(huì)各界共識(shí)，更需要業(yè)界在實(shí)踐上主動(dòng)積極進(jìn)行探索。

厘清信托業(yè)功能定位

信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，首先需要厘清信托業(yè)的功能定位問題。長(zhǎng)期以來，在信托業(yè)發(fā)展的不同歷史階段，每當(dāng)出現(xiàn)新問題、遇到新挑戰(zhàn)、出臺(tái)新政策之時(shí)，通常都會(huì)引發(fā)“信托業(yè)功能定位”問題的懷疑與討論。對(duì)信托業(yè)的定位質(zhì)疑，反映了信托業(yè)發(fā)展至今還缺乏具有廣泛共識(shí)的認(rèn)識(shí)論基礎(chǔ)。

在制度安排層面，2001年《信托法》頒布實(shí)施和信托業(yè)重新登記以來，信托業(yè)的功能定位是非常清晰的，即“主營信托業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)”。無論是“舊兩規(guī)”“新兩規(guī)”還是“信托三分類新規(guī)”，調(diào)整的均是具體信托業(yè)務(wù)的經(jīng)營規(guī)則，始終沒有改變信托業(yè)的這一制度安排。在這一制度安排下，20多年來，伴隨中華民族由“富起來”到“強(qiáng)起來”的發(fā)展進(jìn)程，信托服務(wù)需求已經(jīng)成為巨大的市場(chǎng)，信托業(yè)通過開展信托業(yè)務(wù)，不斷滿足廣大人民群眾日益增長(zhǎng)的資產(chǎn)管理和財(cái)富管理需求，管理信托資產(chǎn)規(guī)模已逾20萬億元，成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的堅(jiān)定支持者、社會(huì)財(cái)富的優(yōu)秀管理者，切實(shí)為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展貢獻(xiàn)了“信托力量”，是近20年來金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的一個(gè)成功典范。

盡管信托業(yè)20多年來取得巨大發(fā)展成就，但信托業(yè)在我國金融服務(wù)體系應(yīng)有的地位和功能在全社會(huì)還缺乏共識(shí)性的認(rèn)知和把握，以致一旦在實(shí)踐層面出現(xiàn)個(gè)別性或局部性問題的時(shí)候，就會(huì)不假思索視信托業(yè)為攪局者，甚至懷疑行業(yè)存在的合理性與正當(dāng)性。信托業(yè)在新時(shí)代要實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，首先需要破題的就是凝聚對(duì)信托業(yè)功能定位的社會(huì)共識(shí)。

從深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的角度看，信托業(yè)是我國現(xiàn)代金融服務(wù)體系的重要組成部分，具有不可替代性和不可或缺性?，F(xiàn)今制度安排下信托業(yè)主營的信托業(yè)務(wù)具有獨(dú)有的法律結(jié)構(gòu)與獨(dú)有的商業(yè)模式，并發(fā)揮獨(dú)有的金融服務(wù)功能（通過資產(chǎn)管理信托發(fā)揮資產(chǎn)管理功能、通過資產(chǎn)信托服務(wù)發(fā)揮財(cái)富管理功能與社會(huì)服務(wù)功能、通過公益慈善信托發(fā)揮社會(huì)事業(yè)促進(jìn)功能）。信托業(yè)務(wù)的這些獨(dú)有特性，是銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)等其他金融業(yè)態(tài)不可替代的。從現(xiàn)代金融服務(wù)業(yè)生態(tài)鏈的進(jìn)化角度看，可將現(xiàn)代金融服務(wù)業(yè)依需求的進(jìn)化階段區(qū)分為三大生態(tài)鏈：融資金融服務(wù)業(yè)（銀行業(yè)和證券業(yè)）、風(fēng)險(xiǎn)金融服務(wù)業(yè)（保險(xiǎn)業(yè)和期貨業(yè)）、理財(cái)金融服務(wù)業(yè)（廣義信托業(yè)——資產(chǎn)管理業(yè)和財(cái)富管理業(yè)）。信托業(yè)是一個(gè)國家進(jìn)入中高收入階段后順應(yīng)理財(cái)金融服務(wù)需求而發(fā)展出的更高階位的金融服務(wù)業(yè)態(tài)。信托三分類新規(guī)形式上是對(duì)信托業(yè)務(wù)的重新規(guī)范，實(shí)質(zhì)上是對(duì)信托業(yè)在我國金融服務(wù)體系中的功能定位進(jìn)行了更加清晰描述和界定。

把握信托業(yè)發(fā)展時(shí)代脈絡(luò)

從信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)實(shí)路徑來看，需要把握時(shí)代脈絡(luò)，緊扣時(shí)代主題，在信托業(yè)功能定位的框架內(nèi)，將時(shí)代性和商業(yè)性進(jìn)行有機(jī)結(jié)合。

一是立足信托業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，全面布局轉(zhuǎn)型發(fā)展。新時(shí)代下，支撐信托業(yè)發(fā)展的業(yè)務(wù)邏輯已經(jīng)發(fā)生根本性變化，以往的“通道信托＋融資信托”的業(yè)務(wù)模式，無論是需求面還是政策面均已不復(fù)存在，信托業(yè)需要與時(shí)俱進(jìn)，摒棄習(xí)慣性思維和路徑依賴，立足于信托三分類新規(guī)下的本源業(yè)務(wù)，根據(jù)變化了的信托市場(chǎng)需求和信托監(jiān)管政策，全面認(rèn)知并充分發(fā)揮信托特有的金融服務(wù)功能，找準(zhǔn)著力發(fā)展的業(yè)務(wù)賽道，全面布局轉(zhuǎn)型發(fā)展。目前，中國財(cái)富積累和發(fā)展正處于從中高收入邁向高收入的階段，已經(jīng)催生了信托可以全面發(fā)揮其功能的巨大市場(chǎng)需求空間，而信托三分類新規(guī)也適逢其時(shí)地匹配了全面發(fā)揮信托功能的各類業(yè)務(wù)形態(tài)。通過資產(chǎn)管理信托可以滿足社會(huì)日益增長(zhǎng)的多樣化資產(chǎn)管理需求，通過財(cái)富管理服務(wù)信托可以滿足社會(huì)日益增長(zhǎng)的個(gè)性化、綜合化財(cái)富管理需求，通過行政管理服務(wù)信托、資產(chǎn)證券化服務(wù)信托、風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托等可以滿足多痛點(diǎn)的社會(huì)性服務(wù)需求，而通過公益慈善信托則可以滿足與日俱增的社會(huì)責(zé)任管理需求?？梢哉f，一個(gè)信托可以全面發(fā)揮其獨(dú)有的經(jīng)濟(jì)、金融和社會(huì)管理功能的時(shí)代已經(jīng)到來，立足信托本源業(yè)務(wù)推進(jìn)信托業(yè)全面轉(zhuǎn)型發(fā)展的市場(chǎng)基礎(chǔ)正在形成，雖然挑戰(zhàn)不少，但機(jī)遇可謂更大。

二是緊扣時(shí)代主題，構(gòu)造差異化商業(yè)模式。信托三分類新規(guī)下，信托業(yè)通過信托業(yè)務(wù)可供切入的服務(wù)領(lǐng)域、運(yùn)用場(chǎng)景非常豐富，涵蓋了資產(chǎn)管理領(lǐng)域、財(cái)富管理領(lǐng)域、社會(huì)服務(wù)領(lǐng)域和公益慈善領(lǐng)域，這給個(gè)體信托公司的經(jīng)營定位帶來了挑戰(zhàn)，同時(shí)也給差異化發(fā)展帶來了機(jī)會(huì)。需要特別指出的是，個(gè)體信托公司無論如何選擇自己的經(jīng)營定位，都需要緊扣時(shí)代主題，將時(shí)代性和商業(yè)性很好結(jié)合起來，在時(shí)代性中挖掘可持續(xù)商業(yè)模式，在既有商業(yè)模式中不斷填充時(shí)代性需求，才能真正走上高質(zhì)量發(fā)展之道。新時(shí)代的“新”字，核心是全面服務(wù)社會(huì)民生，具體體現(xiàn)在方方面面，比如服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、優(yōu)化資源配置、防控化解金融風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)和諧社會(huì)建設(shè)、推動(dòng)共同富裕、服務(wù)人民美好生活等，每一方面都孕育著新的需求。在信托業(yè)務(wù)的每條賽道中，結(jié)合“新”字做文章，每家信托公司就能構(gòu)造出適合自己高質(zhì)量發(fā)展的差異化商業(yè)模式。

三是圍繞“受托人文化”，塑造核心經(jīng)營能力。要充分發(fā)揮信托功能，使其全面服務(wù)于社會(huì)民生，關(guān)鍵是受托人要成為優(yōu)良的受托人，因?yàn)樾磐泄δ艿膶?shí)現(xiàn)需要通過受托人的行為才能達(dá)成，沒有忠實(shí)可信賴的受托人，就沒有效果可期的信托功能。在我國，信托業(yè)是全面發(fā)揮信托功能的核心主體，承載著信托事業(yè)健康發(fā)展的責(zé)任與使命。因此，信托業(yè)實(shí)現(xiàn)要高質(zhì)量發(fā)展，還必須在全行業(yè)樹立“受托人文化”，并圍繞“受托人文化”，塑造每家信托公司的核心經(jīng)營能力，使自己成為合格、優(yōu)良的受托人。受托人文化的核心是形成“法、德、能、勤”的行為意識(shí)、行為習(xí)慣和職業(yè)操守。“法”就是要自覺遵守法律規(guī)范和信托文件，“德”就是要自覺忠于信托目的和受益人利益，“能”就是要具備履行信托管理事務(wù)的專業(yè)能力，“勤”就是要勤勉盡職地處理信托事務(wù)。應(yīng)該承認(rèn)，實(shí)踐中，在信托事務(wù)管理中，違規(guī)違約操作、利益輸送和利益沖突、專業(yè)化能力欠缺、疏于勤勉盡職等現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，與信托業(yè)高質(zhì)發(fā)展的要求還有不小差距。如何在公司治理、內(nèi)部控制、團(tuán)隊(duì)建設(shè)、職業(yè)操守、合規(guī)風(fēng)控、運(yùn)營流程等方方面面樹立、貫徹、堅(jiān)守“受托人文化”，是每一家信托公司塑造核心經(jīng)營能力時(shí)都必須優(yōu)先考慮的事情。

優(yōu)化信托功能發(fā)揮的制度環(huán)境

信托業(yè)要充分發(fā)揮信托功能，全面服務(wù)社會(huì)民生，還需要進(jìn)一步優(yōu)化制度環(huán)境。應(yīng)該說，《信托法》已經(jīng)為信托功能的發(fā)揮提供了基本制度保障，信托三分類新規(guī)則為信托業(yè)全面開展信托業(yè)務(wù)提供了監(jiān)管制度保障。但還有一些基礎(chǔ)制度供給沒有出臺(tái)，抑制了信托功能的全面發(fā)揮，特別是資產(chǎn)服務(wù)信托的開展。

近年來，《信托法》的修改備受關(guān)注，呼聲很高，但至今尚未列入修法議程之中。《信托法》已經(jīng)頒布實(shí)施22年了，不少條文已經(jīng)不適應(yīng)信托市場(chǎng)發(fā)展的需要，有必要予以修訂。但從實(shí)踐層面來看，真正阻礙信托功能全面發(fā)揮的基礎(chǔ)制度供給倒并非來自《信托法》本身的瑕疵，而是與《信托法》實(shí)施相關(guān)的三個(gè)配套制度20多年來始終沒有得到解決。

這三個(gè)欠缺的配套制度一是信托財(cái)產(chǎn)的非交易過戶制度，二是信托登記操作制度，三是信托稅收制度。正是由于這三個(gè)配套制度的欠缺，實(shí)踐中20多年來信托的功能主要被局限于自益性的資金信托范圍之內(nèi)，他益性的各類財(cái)產(chǎn)信托（包括公益信托）雖然法律上允許，但實(shí)際操作上難以真正落地，由此大大限制了信托綜合財(cái)富治理功能和社會(huì)服務(wù)功能全面發(fā)揮，不僅削弱了《信托法》的實(shí)施效果，也大大制約了信托業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和轉(zhuǎn)型發(fā)展的效果。

新時(shí)代信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，需要不斷深化信托業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，充分發(fā)揮信托全面服務(wù)社會(huì)民生的特有功能。這就需要進(jìn)一步優(yōu)化信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的基礎(chǔ)制度供給，在國務(wù)院層面盡快推動(dòng)有關(guān)部門出臺(tái)阻礙信托全面功能發(fā)揮的“三個(gè)配套制度”。

作者：周 小 明

來源：中 國 銀 行 保 險(xiǎn) 報(bào)