家族信托正成為境內(nèi)超高凈值人群財(cái)富傳承的重要手段。從財(cái)產(chǎn)形式看，資金由于業(yè)務(wù)流程清晰、成本低，成為裝入家族信托的主要資產(chǎn)。經(jīng)過(guò)幾年探索，資金家族信托業(yè)務(wù)模式已經(jīng)逐漸成熟，股權(quán)、房產(chǎn)等資產(chǎn)如何裝入也正成為行業(yè)探索的方向。下面我們就來(lái)聊聊股權(quán)家族信托與股權(quán)的其他傳承方式相比有什么優(yōu)勢(shì)。

1、保障股權(quán)的穩(wěn)定性

通過(guò)所有權(quán)和收益權(quán)的分離，股權(quán)家族信托能保持股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定傳承，不因?yàn)榉蚱薰蓶|的婚姻風(fēng)險(xiǎn)而分散股權(quán)，不因?yàn)槎鄠€(gè)兒女的傳承分割股權(quán)。將股權(quán)裝入信托可以解決股權(quán)穩(wěn)定的問題，只需要靈活改變受益人的收益分配即可達(dá)到財(cái)富傳承的目的。

例如新聞集團(tuán)總裁默多克與鄧文迪婚后生育了兩個(gè)女兒，但是并沒有讓她們參與公司經(jīng)營(yíng)的決策，而是設(shè)置家族信托讓兩個(gè)女兒成為家族信托的受益人。與鄧文迪離婚時(shí)，鄧文迪僅得到了兩套房產(chǎn)，而他們的孩子也只能享有信托收益，但無(wú)法享有公司股權(quán)。從默多克案例來(lái)看，家族信托實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)的隔離和保護(hù)，確保了家產(chǎn)糾紛不會(huì)影響到企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)。

2、避免股權(quán)代持帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

在中國(guó)的高凈值人群中，股權(quán)資產(chǎn)代持現(xiàn)象比較普遍，不少人將自己的股權(quán)等重要資產(chǎn)委托他人代持，置于代持人的名下。假如實(shí)際控制人A將自己的股權(quán)交給親戚B來(lái)代持，看上去是在轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，事實(shí)上可能增加了新的風(fēng)險(xiǎn)：

道德風(fēng)險(xiǎn)：實(shí)際控制人往往尋找信任的第三方，如親屬、朋友等，認(rèn)為股權(quán)放在他們那里不會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。但是這種做法忽略了在利益誘惑下不可控的人性，B可能會(huì)因?yàn)榉N種誘惑否認(rèn)代持A資產(chǎn)的事實(shí)，道德風(fēng)險(xiǎn)在代持中是時(shí)有發(fā)生的。

婚姻變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：如果代持人的婚姻狀況發(fā)生變化，代持股權(quán)可能面臨被分割的風(fēng)險(xiǎn)。假設(shè)B在這時(shí)候離婚，B的妻子主張這套股權(quán)就是夫妻共同財(cái)產(chǎn)，要求分割，此時(shí)會(huì)增加一些不必要的糾紛和舉證。

債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：如果B對(duì)外負(fù)有債務(wù)而被起訴，B代持的名下資產(chǎn)有可能被法院凍結(jié)、保全或者執(zhí)行。在B不能償還債務(wù)時(shí)，法院可以依法查封股權(quán)，并將股權(quán)用于償還代持人的債務(wù)。

人身意外風(fēng)險(xiǎn)：代持人發(fā)生人生意外，其名下代持股權(quán)可能會(huì)被代持人的法定繼承人按照法定程序繼承。如果B突然離世，A和B沒有簽訂代持協(xié)議，這份股權(quán)就將作為B的遺產(chǎn)進(jìn)行繼承,即使簽訂了代持協(xié)議，證明力度難免太弱也同樣存在風(fēng)險(xiǎn)；如果A突然離世，基于其他考慮，未將事實(shí)告知繼承人，那么該股權(quán)則也可能轉(zhuǎn)為B的財(cái)產(chǎn)。

合法性：即便簽署股權(quán)代持協(xié)議，能夠證明實(shí)際出資人和名義出資人之間存在股權(quán)代持關(guān)系，但面對(duì)繁瑣且細(xì)枝末節(jié)的法律、行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定時(shí)，一旦股權(quán)代持協(xié)議不滿足要求仍然會(huì)被認(rèn)定無(wú)效。 

股東資格確認(rèn)糾紛：認(rèn)定股東資格的依據(jù)在現(xiàn)實(shí)中較為復(fù)雜，認(rèn)定股東資格要依托多種方式來(lái)證明，現(xiàn)階段我國(guó)法律制度不夠完善，公司設(shè)立運(yùn)作不夠規(guī)范，造成各地法院對(duì)股東資格的認(rèn)定做法不一，給處理這類糾紛造成了一定的阻礙。 

3、獨(dú)立性優(yōu)勢(shì)

家族信托，資產(chǎn)的所有權(quán)與收益權(quán)是相分離的，股東一旦將股權(quán)裝入信托，該股權(quán)的所有權(quán)就不再歸他本人而是歸信托公司，但相應(yīng)的收益依然根據(jù)他的意愿和合同約定收取和分配。股東如果遭遇婚姻風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)危機(jī)和其他意外時(shí)，這筆錢都將獨(dú)立存在，不受影響。家族信托能夠更好地幫助這類高凈值人群規(guī)劃財(cái)富傳承，認(rèn)可度也越來(lái)越高。

例如在京東招股說(shuō)明書里，創(chuàng)始人劉強(qiáng)東通過(guò)某離岸公司持有京東股票，而這個(gè)離岸公司是通過(guò)家族信托持有的，劉強(qiáng)東為信托唯一股東，享有收益權(quán)。這意味著：股權(quán)的所有權(quán)不再屬于劉強(qiáng)東，難以被撼動(dòng)，因?yàn)閯?qiáng)東及家人只擁有收益權(quán)，從而為其持有的股權(quán)構(gòu)建了一張安全網(wǎng)。

此外，由于實(shí)際操作中金融機(jī)構(gòu)并不能代扣代繳信托產(chǎn)品投資收益的個(gè)稅，因此與股東直接分紅相比，還有一定的稅收籌劃空間。

以上只是簡(jiǎn)略說(shuō)明了股權(quán)家族信托的少數(shù)優(yōu)勢(shì)，實(shí)際上，股權(quán)家族信托的保障與傳承功能更為強(qiáng)大，而且我們欣喜的發(fā)現(xiàn)，相關(guān)業(yè)務(wù)正在不斷落地，股權(quán)家族信托的時(shí)代離我們?cè)絹?lái)越近。

作者：劉 發(fā) 躍

來(lái)源：川 信 錦 繡 財(cái) 富